Khai mạc VBF: Nóng tỷ lệ tham gia của nhà đầu tư nước ngoài

(04/12/2013) Các nhà đầu tư nước ngoài quan ngại việc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) và Bộ Tài chính sửa đổi Quyết định 55 tăng quyền sở hữu lên 60% cổ phần có quyền biểu quyết chỉ áp dụng đối với nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, đồng thời kiến nghị nới biên độ sở hữu của nước ngoài trong công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ từ 50 - 99%.

Sáng 3/12, Diễn đàn Doanh nghiệp Việt Nam (VBF) với chủ đề "Giai đoạn mới của tiến trình cải cách kinh tế - Từ chương trình đến hành động" đã được tổ chức tại Hà Nội. Nhóm thị trường vốn tiếp tục nhận được nhiều sự quan tâm của Diễn đàn bên cạnh các vấn đề về cải cách doanh nghiệp nhà nước, ngân hàng, quản trị minh bạch…

"Nhà đầu tư chiến lược nước ngoài"

Ông Michel Tosto, đại diện Nhóm Công tác thị trường vốn, đã chia sẻ những góp ý liên quan đến Dự thảo Quyết định thay thế Quyết định 55/2009/QĐ-TTg về tỷ lệ tham gia của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Vì đây là một Quyết định rất quan trọng đối với các nhà đầu tư nước ngoài, các công ty quản lý quỹ nước ngoài, các công ty chứng khoán và một số công ty niêm yết.

Mặc dù rất tán thành việc UBCK và Bộ Tài chính soạn thảo Quyết định thay thế, nhưng việc tăng quyền sở hữu 49% lên 60% cổ phần có quyền biểu quyết chỉ áp dụng cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài, chứ không áp dụng cho các nhà đầu tư nước ngoài khác cũng khiến cho Nhóm Công tác thị trường vốn quan ngại việc doanh nghiệp bị định giá dưới giá trị tiềm năng, yếu tố ảnh hưởng đến nguồn thu ngân sách trong đợt IPO hay thoái vốn nhà nước.


Tỷ lệ tham gia của nhà đầu tư nước ngoài là vấn đề nóng

Ông Michel Tosto phân tích, hiện nay chưa có định nghĩa về "nhà đầu tư chiến lược nước ngoài" trong lĩnh vực chứng khoán. Việc không có định nghĩa về "nhà đầu tư chiến lược nước ngoài" sẽ không đem lại sự lạc quan nhiều cho các nhà đầu tư nước ngoài khi đón nhận Quyết định thay thế này. Ngoài ra, việc không có định nghĩa về "nhà đầu tư chiến lược nước ngoài" còn tạo ra sự lo lắng về việc không chắc chắn trên khía cạnh pháp lý.

"Để thu hút các nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán Việt Nam, chúng tôi cho rằng Dự thảo quyết định cho phép việc áp dụng tăng quyền sở hữu từ 49% lên 60% cổ phần có quyền biểu quyết cho tất cả các nhà đầu tư nước ngoài, thay vì chỉ hạn chế áp dụng cho "nhà đầu tư chiến lược nước ngoài"; và nếu dự thảo quyết định vẫn sử dụng thuật ngữ "nhà đầu tư chiến lược nước ngoài" thì cần có định nghĩa cụ thể thế nào là "nhà đầu tư chiến lược nước ngoài" ngay trong dự thảo này thay vì quy định định nghĩa này sẽ được cụ thể hóa trong văn bản hướng dẫn", ông Michel Tosto nhấn mạnh.

Tỷ lệ nào ở CTCK?

Bên cạnh đó, Nhóm Công tác thị trường vốn tiếp tục nhắc lại vấn đề tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài trong công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ. Nhóm Công tác thị trường vốn chia sẻ, Dự thảo Quyết định cho phép nhà đầu tư nước ngoài chỉ có 2 mức lựa chọn trong việc sở hữu công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ. Hoặc sở hữu tối đa 49% trong công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ; hoặc là sở hữu 100% công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ. Như vậy, nhà đầu tư nước ngoài không được sở hữu đa số từ 50% đến 99% công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ.

"Chúng tôi nhận thấy Dự thảo quyết định không cho phép nhà đầu tư nước ngoài sở hữu từ 50 - 99% công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ là một quy định chưa linh hoạt, còn phân biệt đối xử đối với các nhà đầu tư nước ngoài và không đúng với lộ trình cam kết WTO của Việt Nam về lĩnh vực chứng khoán và không tuân thủ quy định về đối xử quốc gia theo cam kết WTO của Việt Nam", ông Michel Tosto nhận xét và kiến nghị, "Dự thảo Quyết định thay thế nên được sửa đổi bổ sung theo hướng cho phép rõ ràng nhà đầu tư nước ngoài được sở hữu từ 50 - 100% công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ, kể cả công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ là công ty đại chúng".